期货日报 赵燕
北京时间2020年2月12日凌晨，美国农业部公布2月份美国和全球谷物和油籽供需报告。要点如下：
大豆：数据中性偏多。本月美豆数据调整有限，中国进口上调300万吨提振美豆出口上调，其它供需数据未做调整，美豆库存相应下调至4.25亿蒲，低于平均预期的4.48亿蒲。巴西大豆产量上调200万吨，全球库存上调220万吨，高于平均预期。美豆油产量下调，出口上调而生物柴油用需求大幅下调，年终库存上调。
玉米：数据中性偏空。美国玉米数据调整有限，出口下调被乙醇用需求上调抵消，美玉米年终库存未做调整，高于平均预期。全球产量上调，库存仅略下调。
小麦：数据调整中性偏多。美麦出口上调创三年高点，年终库存相应下调，低于平均预期，创五年低点。全球库存略下调，但仍为历史纪录水平。
银河点评
本月USDA报告结果和预期及往年同期报告基本一致，数据调整相对有限。因预期中国进口增加，美豆出口上调而年终库存相应下调。但自1月中旬中美签署第一阶段贸易协议以来，中美一直没有公布农产品采购细节，中国采购美豆数量低迷。与此同时，在中国当前新冠肺疫影响下，未来需求及进口前景不确定性较大。
因此，在中国需求前景不确定及南美丰产季节性供应双重压力下，美豆短期上行仍有压力。昨晚USDA报告后美豆小幅冲高后再次回落，短线继续振荡筑底。本月USAD报告后市场将聚焦南美收割进度、中国进口需求以及下旬USDA年度农产品展望论坛对新年度美豆种植面积的预测。在去年美豆面积大幅减少后，市场预期今年面积会恢复性增加。
